中國互聯(lián)網產業(yè)進入Web3.0，面臨生產力重構。
周期“魔咒”又開始輪轉了。
產業(yè)趨勢疊加資本周期，使得任何產業(yè)都有其周期性規(guī)律，傳統(tǒng)資源產業(yè)是如此，科技產業(yè)亦非例外。
剛剛迎來30周年慶的中國互聯(lián)網賽道就正處于新一輪小周期的節(jié)點。隨著移動用戶量逐漸被開發(fā)利用至階段性頂峰，近年來有關于中國互聯(lián)網賽道正在邁入成熟期的看法一直沒有停歇。
這一判斷結果的重要依據(jù)包括，一是成長股投資范式下，收入是判斷周期階段的最可靠指標，而目前該產業(yè)企業(yè)的收入增速明顯放緩，資本積累也達到了一個新高度。其二則是，整個市場的矛盾焦點也正逐步從需求端轉至供給端。
然而，近日據(jù)工信部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，總體上，24H1規(guī)模以上互聯(lián)網企業(yè)業(yè)務收入繼續(xù)保持增勢，同比增長5.6%，增速較去年同期增加3個百分點；同期利潤總額增長1.9%，。這些數(shù)據(jù)似乎又在表明中國互聯(lián)網企業(yè)仍處于成熟期的左側。那么，事實上終究為何？
中國互聯(lián)網的那些年
大周期實則是一個存在連續(xù)性的整體。所以，在判斷一個產業(yè)當前的發(fā)展周期，首先必然是要拉長時間維度，對其過去的產業(yè)周期做一個定調，再來根據(jù)現(xiàn)有表現(xiàn)做出最新的周期判斷。
而中國互聯(lián)網產業(yè)，來到2024年，正好走到了發(fā)展的第三十載，產業(yè)周期已由技術導入的Web1.0階段，進入了Web3.0新技術迭代期。
自1993年搭建基礎網絡、關鍵資源建設起，到以網易、?搜狐、?新浪三大門戶網站為代表的首批互聯(lián)網企業(yè)相繼成立，?中國互聯(lián)網產業(yè)迎來第一波熱潮。
尤其是進入千禧年后，互聯(lián)網信息服務業(yè)體系逐步建立，同時?以搜索引擎、?電子商務、?社交網絡等服務為核心的互聯(lián)網企業(yè)迅速崛起，?全鏈條產業(yè)格局基本建立。此時，也就是Web1.0時期，國內互聯(lián)網產業(yè)尚處于技術導入期。
而第二波熱潮，則是伴隨全球互聯(lián)網泡散去，?寬帶網絡建設也被上升為國家戰(zhàn)略，網民數(shù)量激增，此時以智能手機等智能終端為載體的?移動互聯(lián)網興起進一步帶動了中國互聯(lián)網發(fā)展進入加速發(fā)展階段。
這一時期，中國互聯(lián)網產業(yè)本質上更多的是大環(huán)境下，基礎技術加持帶來的人口紅利爆發(fā)。此時依賴流量的平臺型互聯(lián)網經濟也由此得到快速發(fā)展，包括淘寶、美團、大眾點評等生活服務平臺快速壯大。這一階段也被稱之Web2.0平臺時代。
然而這時候的平臺經濟確實是在很大程度上加快了整個互聯(lián)網產業(yè)的發(fā)展，但一方面，以先發(fā)優(yōu)勢，把控流量入口，幾乎壟斷產業(yè)鏈主要利潤的大平臺導致了數(shù)據(jù)作為生產資料的壟斷和不平衡，而數(shù)據(jù)的生產者不掌握數(shù)據(jù)的所有權。
另一方面，不同于集齊了操作系統(tǒng)、主控芯片等軟硬一體尖端技術支撐的美國互聯(lián)網產業(yè)，當時中國互聯(lián)網產業(yè)的科技屬性仍有很大提升空間，包括“赫赫有名”的阿里巴巴、字節(jié)跳動、網易、騰訊等互聯(lián)網大廠，其實更多的還是在圈、守流量。
因此，當時間來到國內基礎算力基本完善的2020年后，基于P2P 網絡原理構建的去中心化網絡生態(tài)開始去改變這一切。
此時，互聯(lián)網產業(yè)鏈中各大企業(yè)紛紛開始以技術變革更新來提升其生產能力與生產效率，尤其是完成前期資本積累的大廠，一邊持續(xù)加碼融合創(chuàng)新應用，一邊以其龐大的資本、資源等優(yōu)勢，投資并購眾多有前沿技術研發(fā)實力的科技企業(yè)，補齊短板。
可見，當前的中國互聯(lián)網已經發(fā)展成為一個商業(yè)化的巨大網絡生態(tài)系統(tǒng)，但整體仍處于以互聯(lián)網信息技術驅動的技術周期，位于Web3.0階段。
這一階段，歸根結底，其實是整個產業(yè)試圖以更先進的生產力對落后、或者不適配生產關系進行一次重構。而重構意味著此前占據(jù)先鋒的各大互聯(lián)網大廠將迎來莫大的挑戰(zhàn)。
互聯(lián)網賽道的“規(guī)則制定權”在重構
事實上，互聯(lián)網平臺產業(yè)的王朝更迭邏輯，本質是供需層面圍繞的核心X變量迭代。而當前聚焦于先進生產力升級的中國互聯(lián)網產業(yè)，其核心矛盾點自然也轉嫁至供給端，而非過去的需求邏輯了。
一方面，需求端，移動互聯(lián)網月活用戶量早已進入微量增長之際。QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，截止到2024年6月，移動互聯(lián)網月活躍用戶規(guī)模增速僅有1.8%。
此時，互聯(lián)網賽道的收入增速同步放緩，過去的高速成長期似乎逼近結束。工信部數(shù)據(jù)顯示，2021-2023年間，規(guī)模以上互聯(lián)網企業(yè)業(yè)務收入增速分別為21.2%、-1.1%、6.8%；24H1增速則為5.6%，同期利潤同比增長1.9%。
可見，近幾年中國規(guī)模以上互聯(lián)網企業(yè)的收入增速出現(xiàn)較大波幅，整體呈下滑態(tài)勢，收入低速增長。
另一方面，供給端，隨著去中心化的網絡生態(tài)得到初步構建后，互聯(lián)網企業(yè)的垂直服務方向被進一步細化，從而衍生了許多新業(yè)態(tài)、商業(yè)模式，以及應運而生的新大規(guī)模級企業(yè)，例如以低價策略快速成為巨頭之一的拼多多、以內容直播實現(xiàn)飛躍的字節(jié)跳動、快手。
而與此同時，按照諾維格定律，當一家公司在某個領域的市場占有率超過50%后，其增長往往將受制于行業(yè)，無法再使市場占有率翻番，必須尋找新的市場。這意味在電商領域的市占率達約45%的淘寶將出現(xiàn)增速放緩的必然性，阿里巴巴則有打造新引擎的必要性。
事實上，盤點微軟、特斯拉、谷歌等走在世界前例的科技巨頭，可發(fā)現(xiàn)一個共性：從未停止探索在新領域打造第二增長曲線的步伐，甚至在核心利潤池仍處高速成長期，就開啟了新的增長步伐。
因而，雖然包括體量最大的阿里巴巴、亦或是一躍成為“黑馬”巨頭的拼多多、字節(jié)跳動等互聯(lián)網平臺企業(yè)，其增速其實均仍在穩(wěn)健增長。但是中長期，僅靠現(xiàn)有核心業(yè)務的迭代更新，下收入滑是必然趨勢。
近期，各大電商平臺開始放棄之前的價格策略，開始重回GMV道路就是這一可能的證明之一。
當然，更重要的是，缺乏第二增長曲線的互聯(lián)網大廠，將在生產關系的重構中逐漸失去對自身已擁有的“規(guī)則制定權”的把控。
據(jù)工信部數(shù)據(jù)，24H1以新聞資訊、社交等信息服務為主的企業(yè)互聯(lián)網業(yè)務收入同比增長9.5%，增速較前5個月提高5個百分點。而這恰好是AI技術落地之初，最容易商業(yè)化的領域。
而AI技術滲透相對較低的本地生活、旅游等生活服務領域企業(yè)互聯(lián)網業(yè)務收入增速小幅回落，以大宗商品、農副產品銷售的網絡銷售領域企業(yè)就更不用說了，同期收入增速由正轉負。
其實，早在2023年騰訊、阿里巴巴公布的財務數(shù)據(jù)就表明了AI加速賦能、國際化正成為信息服務類大平臺實現(xiàn)高質量增長的主要驅動力。
與之相比，拼多多、美團的增長仍得意于消費需求本身、以及業(yè)務生態(tài)不斷完善等?？梢?，AI等先進技術或許已悄然開始分化這些規(guī)模以上互聯(lián)網企業(yè)了。
并且從大趨勢上來說，AI等先進生產技術在賦能了規(guī)模以上互聯(lián)網企業(yè)巨大的降本提效能力之時，也會孵化出更多科技新勢力。
因此在新的一場先進生產力對生產關系的重構中，規(guī)模以上互聯(lián)網企業(yè)其實的迫切需要創(chuàng)新動力來守好擂臺的。
強科技屬性必是互聯(lián)網廠的最終歸屬
無可爭議，中國互聯(lián)網企業(yè)的相關收入確實進入了階段性的低速增長期，產業(yè)的發(fā)展邏輯也由需求端轉至供給端。
但產業(yè)的成長性或許正在面臨一些周期陣痛，但卻并未消散。一方面，為了應對不斷變化的市場環(huán)境，大多互聯(lián)網企業(yè)都在試圖采取多元化的發(fā)展戰(zhàn)略來保證高質量經營，包括以技術支撐來挖掘新的消費需求場景，或者在“出海潮”中，利用其雄厚的資源優(yōu)勢獲取更廣闊的全球市場等。
而另一方面，其實市場更應該看到的是，在AI、大數(shù)據(jù)的窗口期中，中國互聯(lián)網企業(yè)已經開始感悟其科技屬性了，而不再像過去一樣，僅僅聚焦于高科技服務和周邊產業(yè)，純像是商業(yè)公司，至少頭部大廠是如此。
如，阿里巴巴重投五家大模型獨角獸公司，并以通用大模型來布局AI算力基建；字節(jié)跳動則用豆包大模型大搞直面C端的AI應用；騰訊則聚焦于金融大模型、醫(yī)療大模型、教育大模型等產業(yè)大模型的落地。
不過整個行業(yè)來說，大多企業(yè)的科技定位仍亟待增強。數(shù)據(jù)顯示，上半年，我國規(guī)模以上互聯(lián)網企業(yè)共投入研發(fā)經費459.8億元，同比增長1.2%。但體量不足總收入的5.29%。
要知道務實地投入研發(fā)是企業(yè)擁有以創(chuàng)新跨越經濟周期并保持競爭力的可能的先決條件。因此，對于更多規(guī)模以上互聯(lián)網企業(yè)而言，想要跨越新一輪生產力與生產關系的調整周期，不被出清淘汰，加碼尖端技術的研發(fā)實屬必要。
當然，還要點出的是，對于領跑巨頭企業(yè)而言，科技聚合的壟斷紅利不該是其掌握行業(yè)規(guī)則的目的，而應該是其持續(xù)創(chuàng)新和尋找增長動力的手段。
將這些超額些利潤投入到創(chuàng)新與科技發(fā)展中，以持續(xù)提升全要素生產率，確保企業(yè)在合規(guī)的同時也能保持其市場領導地位，并以鯨魚效應驅動全產業(yè)的發(fā)展，才是一個產業(yè)的健康發(fā)展應有態(tài)勢，也是大企的擔當體現(xiàn)。
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